高淘汰与低需求博弈 蛋价有望触底走高

2020-11-24 09:43:18 金波绿泰 新闻部 88

      受养殖利润偏低推动,蛋鸡继续维持较高的淘汰,天下粮仓监测的160个样本监测点第46周(11月9日至11月15日)蛋鸡淘汰量为952.25万只,较第45周的834.45万只增加了117.8万只,增幅为14.12%。虽然蛋鸡维持偏高淘汰,生产环节鸡蛋库存维持正常水准,但由于终端需求偏弱,流通环节库存明显偏高,鸡蛋供需压力仍较大,市场高淘汰与低需求不断博弈;因养殖成本偏高,蛋鸡养殖利润持续走低,农户补栏意愿不强,伴随蛋鸡持续淘汰,未来产蛋鸡存栏量将持续下滑,支撑未来现货价格走势;短期看,期现基差修复至合理水平,盘面企稳可能性较大,后期预计跟随现货小幅走升。操作上,建议维持01合约多头头寸,同时关注09合约偏多交易机会。

  1、全国主产区鸡蛋库存数据统计(第47周)

  本周鸡蛋价格整体呈下跌态势,且时值淡季,终端需求不佳,下游多随用随买为主,采购节奏不快,各地走货情況不佳,个别商及养殖户库存高企,本周鸡蛋库存继续增加。

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  2、蛋鸡淘汰量及淘汰日龄周度统计(第46周)

  天下粮仓网监测的160个样本监测点第46周(11月9日至11月15日)蛋鸡淘汰量为952.25万只,较第45周的834.45万只增加了117.8万只,增幅为14.12%。

  上周淘汰鸡价格仍延续跌势且鸡蛋价格跌幅扩大,同时养殖成本居髙不下,养殖端持续亏损,淘汰意愿増强,部分屠宰场也开始逢低适量补库,因此本周蛋鸡淘汰量回升。不过,家禽肉产品整体走货仍欠佳,且当下待淘老鸡数量諴少,预计下周蛋鸡淘汰量或稍有减少。

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  截至11月20日,蛋鸡养殖利润6.48元/只,上周9.76元/只,上周蛋价继续维持弱势,淘汰鸡价格同样偏弱运行,蛋鸡养殖利润小幅下滑;从鸡蛋库存数据看,虽然生产环节库存属于正常水平,但本年度流通环节库存持续偏高,这意味着鸡蛋终端需求表现偏弱,鸡蛋中途库存增加,供应压力较大,限制了养殖利润走向,预计年底养殖维持微利状态。生猪养殖利润维持企稳,毛鸡养殖利润大幅回暖,肉鸭利润跟随走高,家禽市场需求有望恢复。

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  上周鸡蛋现货持续走低,整体维持弱势,盘面价格低位企稳,期现基差结束走升趋势。鸡蛋供应压力限制现货走向,盘面基差修复至合理水平以内,预计后期盘面压力减弱,伴随蛋鸡淘汰速度加快,鸡蛋期现有望同步走高,后期基差变动不大。

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  截至11月20日,主产区鸡蛋现货均价3.21元/斤,上周价格3.31元/斤;淘汰鸡7.98元/公斤,上周8.10元/公斤;伴随老鸡加速淘汰,蛋鸡存栏持续下滑,但是由于终端需求偏弱,流通环节鸡蛋库存偏高,鸡蛋仍存在供应压力,现货表现弱势;后期看,伴随养殖成本上升,养殖利润受限,主动淘汰比例维持上升趋势,或将缓解鸡蛋供应压力。蛋鸡鸡苗价格维持低位,表明当前蛋鸡补栏意愿仍偏低。

  长期来看,由于蛋鸡持续淘汰,且养殖利润不足以支撑补栏积极性,未来产蛋鸡存栏持续下滑是确定性事件,支撑远期鸡蛋价格。

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  价格分析:高淘汰与低需求博弈,蛋价有望触底走高

  受养殖利润偏低推动,蛋鸡继续维持较高的淘汰,天下粮仓监测的160个样本监测点第46周(11月9日至11月15日)蛋鸡淘汰量为952.25万只,较第45周的834.45万只增加了117.8万只,增幅为14.12%。虽然蛋鸡维持偏高淘汰,生产环节鸡蛋库存维持正常水准,但由于终端需求偏弱,流通环节库存明显偏高,鸡蛋供需压力仍较大,市场高淘汰与低需求不断博弈;因养殖成本偏高,蛋鸡养殖利润持续走低,农户补栏意愿不强,伴随蛋鸡持续淘汰,未来产蛋鸡存栏量将持续下滑,支撑未来现货价格走势;短期看,期现基差修复至合理水平,盘面企稳可能性较大,后期预计跟随现货小幅走升。操作上,建议维持01合约多头头寸,同时关注09合约偏多交易机会。

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