市场替代速度放缓,白羽肉鸡难逃利润下滑!

2020-08-29 10:42:30 金波绿泰 新闻部 44

   中报季,A股上市的国内白羽肉鸡龙头传来的都不是好消息。


  根据公开数据显示,圣农发展、民和股份、仙坛股份中,上半年的业绩均出现“营收利润双下滑”的现象。另一家头部公司凤祥股份(09977.HK)今年7月刚刚在港股上市,业绩情况尚不明朗。但其在之前的招股书中也已明确提及:进入2020年后鸡苗价格大幅降低。2020年前4个月,鸡苗的平均售价比2019年同期减少51.2%,看来难逃“双降”魔咒。


  最新的7月销售简报显示,几家公司的鸡肉产品、鸡苗销售数量终于有所增长,但销售收入却同比下降。目前看,整体行业承压的严峻形式或已成定局。


  白羽肉鸡市场未来走向如何?相关分析师预计,白羽肉鸡市场短期价格难以收复失地,企业盈利难度将进一步加大。

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  市场价格下跌,利润结构重构


   今年1-6月国内白羽肉鸡均价为3.66元/斤,同比跌幅为25.31%,环比跌幅为21.96%。白羽肉鸡养殖利润也因此大幅下跌,上半年国内白羽肉鸡养殖利润为-0.02元/只,环比和同比跌幅均超过100%。


  今年上半年白羽肉鸡市场整体价格走低,上中下游各环节企业利润结构发生改变,上游及中游孵化企业、养殖企业利润空间缩水严重,多呈现盈亏互现的情况。下游屠宰企业盈利水平相对稳定,由于消费市场同样疲软,盈利空间较为有限。


  “进入第三季度,白羽肉鸡市场处于传统消费旺季。但是第四季度市场整体供给量和消费端情况尚未可知,全年盈收面临很大压力。”相关专家表示。


  替代速度放缓 企业盈利难度攀升


  由于非洲猪瘟事件影响,禽肉对猪肉的替代性需求带来禽业的高景气,我国肉鸡行业迎来了历史罕见的“牛市”。养鸡企业赚得盆满钵满,民和股份全年大赚16.1亿元,净利润增长3倍多;益生股份全年盈利超21亿元,增长近5倍。


  而伴随着国内生猪产能逐步恢复,禽肉对猪肉替代性作用放缓,直接影响了禽肉价格。与此同时,饲料成本逐渐增长,原料玉米及豆粕维持在较高价位。在供需缺口预期逐渐加大的情况下,豆粕及玉米价格仍旧看强。有专业机构预计:9月国内肉鸡饲料平均价格或涨至1.60元/斤,环比涨幅5.26%。


  双重困境极大的打击了中小散养户补栏的积极性,鸡苗价格突现断崖式下跌。今年5月份,鸡苗价格遭遇腰斩,跌至2元/羽以下,不到4月份价格的一半。截至2020年8月17日,全国白羽肉鸡鸡苗报价仍持续下跌,全国孵化场鸡苗高报低走,销路难逆。


  路在何方,是扩大规模还是拓宽赛道?


  面对当前行业承压的现状,行业巨头新一轮的扩张也随之开启。公开资料显示,不仅民和股份、仙坛股份、圣农发展等都在继续扩张,而且门外还站着急切入场的“野蛮人”。


  媒体报道德国家禽相关设备供应公司——大荷兰人集团中国区总裁和常务董事沃尔特·本茨表示,目前公司正在参加建造至少可饲养10亿只鸡的新鸡舍。这其中包括山东仙坛股份有限公司的一个1亿只家禽的养殖场和屠宰项目,以及中国大型猪肉加工企业、万洲国际集团旗下的河南双汇投资发展股份有限公司的两个1亿只家禽的项目,这两个项目计划将分别于2021年底和2022年6月完成。


  不过,企业选择此时扩张真的是突围的好办法吗?伴随着持续的产能释放,鸡肉价格可能有继续下行的风险。“企业扩张属于双刃剑,提升企业影响力,提升市场竞争力。但普遍性的扩张往往会带来产能的逐步释放,对市场行情会有一定冲击。而布局终端产品环节可以提升企业的延伸性,增强企业的抗风险能力。”高翔说。


  当然,对于当前的白羽肉鸡行业而言,也许还存在另外一种可能,那就是从B到C,拓宽赛道。


  2020年上半年,圣农公开表示,其2C业务取得了“爆发性地增长。”而凤祥则在其招股书中透露:公司 2C 业务营收于 2020 年 1-4 月份同比增加了 500% 以上。


  显然,无论是圣农还是凤祥,都已显露出向C端转型的趋势。但通过布局终端产品环节来增加企业盈利和抗风险能力是一件知易行难的事情。这一过程既要克服既有规模业务发展的惯性,又要面对完全不同的业务逻辑,对整个企业变革提出巨大的挑战。据公开数据,即使是取得了先手优势的凤祥,截至2019年年底,C端也仅占其整体业务的6%左右。


  可能正如马云所言,“今天是困难的,明天会更困难,后天会很美好,但大多数人死会在明天晚上。”在这一轮变革中,国内的白羽肉鸡行业,是否会诞生与过往养殖概念完全不同的消费概念“新物种”,在另一个维度实现行业的破局令人十分期待。

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